Politique monétaire RUPTURE DE LA POLITIQUE MONÉTAIRE De façon générale, il existe deux types de politique monétaire, expansionniste et contractionnelle. La politique monétaire expansionniste augmente la masse monétaire afin de réduire le chômage, de stimuler les emprunts du secteur privé et les dépenses des consommateurs, et de stimuler la croissance économique. Souvent appelée politique monétaire facile, cette description s'applique à de nombreuses banques centrales depuis la crise financière de 2008. Car les taux d'intérêt ont été faibles et, dans de nombreux cas, proches de zéro. La politique monétaire contractionnelle ralentit le taux de croissance de la masse monétaire ou diminue purement et simplement la masse monétaire afin de contrôler l'inflation alors que parfois nécessaire, la politique monétaire contractionnelle peut ralentir la croissance économique, augmenter le chômage et diminuer les emprunts et les dépenses des consommateurs et des entreprises. Un exemple serait l'intervention de la Réserve fédérale au début des années 1980: afin de freiner l'inflation de près de 15, la Fed a relevé son taux d'intérêt de référence à 20. Cette hausse a entraîné une récession. Mais a maintenu l'inflation en spirale en échec. Les banques centrales utilisent un certain nombre d'outils pour définir la politique monétaire. Les opérations du marché libre affectent directement la masse monétaire par l'achat d'obligations d'État à court terme (pour augmenter la masse monétaire) ou de les vendre (pour le contracter). Taux d'intérêt de référence, comme le LIBOR et le taux des fonds fédéraux. Affecter la demande d'argent en augmentant ou en abaissant le coût à emprunter essence, prix de l'argent. Lorsque l'emprunt est bon marché, les entreprises prendront plus de dettes pour investir dans l'embauche et l'expansion des consommateurs feront des achats plus importants et à long terme avec un crédit bon marché et les épargnants auront plus d'incitation à investir leur argent dans des actions ou d'autres actifs, Peut-être perdre de l'argent en termes réels grâce à des comptes d'épargne. Les décideurs gèrent également les risques dans le système bancaire en ordonnant les réserves que les banques doivent garder à portée de main. L'augmentation des réserves oblige à atténuer les prêts et à freiner l'inflation. Ces dernières années, la politique monétaire non conventionnelle est devenue plus courante. Cette catégorie comprend l'assouplissement quantitatif. L'achat de divers actifs financiers auprès des banques commerciales. Aux États-Unis, la Fed a chargé son bilan de trillions de dollars en billets du Trésor et titres adossés à des créances hypothécaires entre 2008 et 2013. La Banque d'Angleterre. La Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont poursuivi des politiques similaires. L'effet de l'assouplissement quantitatif est d'augmenter le prix des titres, réduisant ainsi leurs rendements. Ainsi qu'à augmenter la masse monétaire totale. L'assouplissement du crédit est un outil de politique monétaire non conventionnel lié à l'achat d'actifs du secteur privé pour accroître la liquidité. Enfin, la signalisation est l'utilisation de la communication publique pour faciliter les marchés s'inquiète des changements de politique: par exemple, la promesse de ne pas relever les taux d'intérêt pour un nombre donné de trimestres. Les banques centrales sont souvent, du moins en théorie, indépendantes des autres décideurs. C'est le cas de la Réserve fédérale et du Congrès, qui reflète la séparation entre la politique monétaire et la politique budgétaire. Ce dernier fait référence aux impôts et aux emprunts et dépenses publics. La Réserve fédérale a ce que l'on appelle communément un double mandat: atteindre un maximum d'emploi (en pratique, environ 5 chômage) et des prix stables (2-3 inflation). En outre, il vise à maintenir les taux d'intérêt à long terme relativement bas, et depuis 2009 a servi d'organisme de réglementation bancaire. Son rôle principal est d'être le prêteur de dernier recours. Fournissant aux banques des liquidités afin d'éviter les faillites bancaires et paniques qui ont plagié l'économie américaine avant l'établissement Feds en 1913. Dans ce rôle, il prête aux banques admissibles au taux d'actualisation dite. Qui influe à son tour sur le taux des fonds fédéraux (le taux auquel les banques se prêtent mutuellement) et sur les taux d'intérêt sur tout, des comptes d'épargne aux prêts aux étudiants, aux prêts hypothécaires et aux obligations d'entreprises. OANDA utilise des cookies pour rendre nos sites Web faciles à utiliser et personnalisés. visiteurs. Les cookies ne peuvent pas être utilisés pour vous identifier personnellement. En visitant notre site Web, vous consentez à l'utilisation de cookies par OANDA8217 conformément à notre politique de confidentialité. Pour bloquer, supprimer ou gérer les cookies, veuillez visiter le site aboutcookies. org. La restriction des cookies vous empêchera de bénéficier de certaines fonctionnalités de notre site Web. Un des indicateurs économiques les plus influents, le PIB mesure la valeur totale de tous les biens et services produits par les pays de l'OCDE. Pays pendant la période considérée. Une augmentation du PIB indique une économie en croissance, et pour cette raison, le PIB est utilisé pour mesurer le niveau d'inflation au sein de l'économie. Indice des prix à la consommation (IPC) Mesure le coût d'achat d'un panier défini de biens et de services. Il est exprimé sous la forme d'un indice fondé sur une valeur de départ de 100. Un indice de référence de 112 signifie qu'il coûte maintenant 12 autres à acheter le même panier de biens et de services aujourd'hui qu'il ne l'était lorsque la valeur initiale de l'indice a été déterminée. En comparant les résultats d'une période à l'autre, il est possible de mesurer les variations du pouvoir d'achat des consommateurs et les effets de l'inflation. L'inflation est une préoccupation pour les opérateurs de devises, car elle affecte le prix de tout acheté et vendu dans une économie, et cela a un impact direct sur l'offre et la demande d'une monnaie countrys. L'inflation est une augmentation du prix des biens et des services. Bien que l'inflation par sa définition même suggère la croissance économique, l'inflation qui se produit trop rapidement fait effectivement affaiblir le pouvoir d'achat des consommateurs comme les prix augmentent à un rythme plus rapide que les salaires. Indice des prix à la production (IPP) Également un indicateur d'inflation, l'IPP suit l'évolution des prix que les producteurs reçoivent pour leurs produits. Exprimé comme un indice par rapport à 100. Exclut les éléments volatils tels que l'énergie et les aliments pour éviter de fausser l'indice. En mesurant les prix perçus par les producteurs nationaux, il est possible de projeter comment les prix au niveau du consommateur pourraient être affectés. Rapports sur l'emploi Les rapports sur l'emploi ont un impact immédiat sur les devises parce que les niveaux d'emploi affectent directement les habitudes de dépenses actuelles et futures. Une augmentation du chômage est un indicateur négatif, car cela signifie que plus de gens ne reçoivent pas de salaire régulier. C'est un signe certain que les dépenses de consommation diminueront. Le tableau ci-dessous énumère certains des principaux rapports sur le travail par pays: Liste des rapports sur l'emploi selon les taux d'intérêt de certains pays La plupart des banques centrales maintiennent un taux d'intérêt de référence. Selon la juridiction, le taux de la Banque centrale sert de guide pour le taux auquel la Banque centrale et les autres banques commerciales se prêteront mutuellement des fonds pour répondre aux besoins opérationnels à court terme. Les taux des prêts commerciaux sont également affectés par le taux de la Banque centrale et c'est ce lien entre les taux à court terme et les taux commerciaux qui fait de la politique des taux d'intérêt le principal outil monétaire pour les banques centrales. Comme il a été mentionné précédemment, la Banque centrale peut augmenter les taux pendant les périodes de forte croissance (inflation) afin de réduire les dépenses de consommation, ce qui devrait permettre de ramener la croissance à un niveau plus raisonnable. Si la déflation est un problème et l'économie a besoin d'un coup de pouce, les banques centrales peuvent baisser les taux d'intérêt pour attirer plus de prêts à la consommation. Le résultat attendu est que les dépenses globales des consommateurs augmenteront à mesure que les consommateurs auront accès à des prêts moins coûteux. Les traders de forex en particulier prêter une attention particulière aux changements dans les taux d'intérêt que les investisseurs ont tendance à chercher des devises offrant des rendements plus élevés et cette demande peut provoquer une devise à apprécier. De plus, plus le différentiel de taux d'intérêt entre deux devises est élevé, plus le potentiel de profit d'une stratégie de carry trade est important. Voir Stratégies de négociation et pratiques exemplaires de la leçon 4 pour plus d'informations sur les carry trades. Rendement Courbe Rendement est l'intérêt sur les titres à revenu fixe qui comprend les placements tels que les contrats à terme et les obligations d'État. On parle de revenu fixe parce que le flux de paiement (le rendement) reste constant jusqu'à l'échéance. Par exemple, une obligation à 5 ans simple avec un rendement annuel de 3 pour cent, paierait 300 par an pour les cinq prochaines années sur un investissement initial de 10.000. La courbe des rendements montre la relation entre le rendement et le temps jusqu'à la maturité. Lorsqu'ils traitent avec des titres à revenu fixe, les investisseurs veulent s'assurer que le rendement fixe reste rentable jusqu'à l'échéance. En tant qu'investisseur, vous pouvez être heureux avec un rendement de 5 pour cent lorsque le taux de prêt de base est de 2 pour cent. Toutefois, si les taux d'intérêt à court terme augmentent et que le taux des prêts passe à 6 p. 100, votre rendement de 5 p. 100 n'est plus aussi attrayant et il existe probablement d'autres options qui pourraient générer plus de revenus pour votre investissement. L'écart de liquidité est le terme utilisé pour décrire la différence entre le rendement et les taux à court terme. Si les taux d'intérêt à court terme montent au-dessus du rendement fixe, on dit que le détenteur d'obligations est dans une position d'écart de liquidité négatif. Lorsqu'il est tracé sur un graphique, le rendement est représenté le long de l'axe y, tandis que le temps jusqu'à la maturité est tracé verticalement sur l'axe des x. Il en résulte une forme de courbe de rendement que certains investisseurs suggèrent offre un aperçu des taux d'intérêt futurs. Considérons la forme de rendement dite normale suivante: Les bons du Trésor des États-Unis - ou les bons du Trésor - sont une forme de dette émise par le gouvernement des États-Unis. L'échéance maximale est d'un an, mais le T-bill à 3 mois est un choix populaire pour les investissements à court terme. Contrairement aux obligations qui paient un montant régulier, à taux fixe, les bons du Trésor sont vendus à un escompte par rapport au pair (la valeur nominale). À l'échéance, l'acheteur reçoit la valeur nominale totale du billet T. Par exemple, si un investisseur achète 10 000 dollars de billets T pour 9 900, à l'échéance, l'investisseur reçoit 10 000. La différence - 100 dans ce cas - est le rendement gagné par l'investissement. Courbe de rendement normale La courbe de rendement normale se déplace vers le haut dans le temps. Ce modèle indique une augmentation du rendement (l'axe des y) au fur et à mesure que le temps jusqu'à l'échéance (l'axe des x) augmente. Cela suit le locataire de la théorie de tarification Arbitrage qui stipule que plus le terme, plus le rendement. Cela est fondé sur une pratique qui récompense les investisseurs prêts à bloquer leur argent dans des obligations à long terme, en dépit des risques accrus associés à une diminution de la marge de liquidité. Courbe de rendement à plat Une courbe de rendement plane est obtenue lorsque les rendements sont fondamentalement les mêmes pour toutes les échéances. Cela indique que les investisseurs sont prêts à accepter des rendements sur des instruments à long terme qui n'incluent pas de prime supérieure aux rendements courants à court terme. Les investisseurs n'accepteraient cela que s'ils estiment que l'économie a peu de capacité de croissance, combinée à la probabilité que les taux d'intérêt à court terme resteront stables. Courbe de rendement inversé Une courbe de rendement inversée, inclinée vers le bas dans le temps, indique une perspective négative pour le marché à l'avenir. Cela pourrait suggérer l'apparition d'un ralentissement économique prolongé ou d'une éventuelle récession. Une courbe de rendement inversée montre encore plus de pessimisme à long terme qu'une courbe plane 8211, si bien que les rendements des obligations à long terme tombent en dessous des rendements à court terme (écart de liquidité négatif). L'implication est que les investisseurs croient que le long terme va tomber dans le visage d'une aggravation de l'économie. Courbe de rendement humidifiée Une courbe humpée se produit lorsque les rendements à court et à long terme sont égaux, mais que les rendements à moyen terme sont plus élevés. Cela pourrait indiquer que l'économie pourrait entrer dans une période de croissance, mais cette croissance ne devrait pas être durable à long terme. Institut de gestion de l'offre (ISM) Le rapport ISM est un autre indicateur de l'inflation. Il mesure le niveau des nouvelles commandes et aide à prédire l'activité manufacturière pour la période à venir. Il est exprimé sous la forme d'un indice basé sur 50. Un nombre inférieur à 50 signifie que la fabrication a contracté par rapport à la période précédente, tandis qu'un nombre supérieur à 50 indique une croissance pour la période précédente. Parce que l'ISM capte les niveaux actuels de production en usine, il donne un aperçu du niveau attendu de la demande des consommateurs pour les biens dans le futur immédiat. Rapport sur les ventes au détail Le Rapport sur les ventes au détail retrace les tendances des dépenses de consommation 8211 articles tels que les soins de santé et l'éducation ne sont pas inclus. Une augmentation du Rapport sur les ventes au détail devrait être considérée comme positive pour la devise, car elle suggère une confiance accrue des consommateurs. Indice de la production industrielle (IPI) Montre la variation mensuelle de la production pour les principaux secteurs industriels, y compris les mines, la fabrication et les services publics. Considéré comme une évaluation précise de l'emploi dans les secteurs manufacturiers, le salaire moyen et le revenu global. Une augmentation de l'IPI suggère une croissance continue qui est perçue comme positive pour l'économie. Indice des prix des produits de base (IPC) Suivi des variations de la valeur moyenne des prix des produits de base, comme le pétrole, les minéraux et les métaux. Cet indice est particulièrement pertinent pour des pays comme le Canada et l'Australie (dits dollars des produits de base) qui sont les principaux exportateurs de produits de base. Pour les exportateurs de produits de base, une augmentation de cet indice suggère un potentiel plus élevé pour obtenir des prix plus élevés à partir de ces exportations. Balance commerciale Comparaison entre la valeur totale des importations et la valeur totale des exportations pour une période de déclaration. Une valeur négative indique que plus de marchandises ont été importées que celles qui ont été exportées (un déficit commercial) 8211, alors qu'une balance commerciale positive signifie que les exportations ont dépassé les importations (un excédent commercial). Si la balance commerciale présente un excédent ou un déficit en baisse, il se peut que la demande augmente. Si le rapport montre un déficit croissant. Alors la hausse de l'offre 8211 ainsi que la diminution de la demande pour la monnaie d'exportation 8211 pourraient entraîner une dévaluation par rapport aux autres monnaies. 169 1996 - 2017 Société OANDA. Tous les droits sont réservés. OANDA, fxTrade et OANDAs fx famille de marques appartiennent à OANDA Corporation. Toutes les autres marques figurant sur ce site Web sont la propriété de leurs propriétaires respectifs. 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